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LED芯片行業出現衰退 2019年市場恐難轉好

2019-05-13 09:15:53 金智創新 作者:楊慧明 點擊量:41532
  【安防展覽網 企業關注】近年來,我國逐漸成為全球主要的LED芯片生產基地,國內主要LED芯片生產企業爭相擴產,LED芯片產能過剩問題初見端倪。受此影響,芯片價格出現下行。
 
  全球LED芯片產能逐漸向中國大陸轉移
 
  我國LED產業起步于封裝階段,芯片在早期主要依賴進口。近年來,在LED照明等下游產業的快速發展,國外主要LED芯片廠商擴產趨于謹慎、供給增長出現緊張情況。
 
  在國內各地方政府的政策支持下,三安光電、澳洋順昌、華燦光電等中國LED芯片廠商加大研發投入,依靠資金、規模等優勢相繼擴產,國內LED芯片行業快速發展,全球LED芯片產能逐漸向中國大陸轉移。
 
  目前,中國LED芯片的全球市場份額從2013年的27.00%提升至2017年的37.10%。
 
2013-2017年中國LED芯片全球占比趨勢
 
  LED芯片價格逐漸下滑
 
  從2016年開始,由于金、銀、銅等產品原材料的價格不斷上漲,導致LED器件核心部件的成本逐漸提高,同時下游終端產品需求劇增,LED芯片市場緊俏、供不應求,因此價格隨之上漲。
 
  但隨著廠商技術的提升促進了LED光效的提高,LED芯片的價格通過光效的提升得到降低。隨著單位面積外延片上可切割的芯片數量不斷增加,芯片成本逐漸下降,芯片價格也逐年下滑,行業投資回報率逐漸降低。國外LED芯片在此情況下擴產意愿不強,而國內廠商掌握技術后在該時期加速擴產。
 
  國內芯片廠商的擴產行為,讓LED芯片產能增加導致了供應過剩的局面,并引發了市場對芯片供需關系失衡以及惡性競爭的恐慌。
 
  2017年第四季度以來,LED芯片價格出現明顯下降。國內最大的兩家LED芯片制造商三安光電及華燦光電在該季度將LED芯片的報價下調了20個百分點,此后LED芯片價格結束了兩年來穩中有漲的趨勢,出現了連續下跌的情況。
 
  此外由于2018年LED芯片下游行業增長放緩以及貿易摩擦的影響,LED芯片價格更是進一步下跌,前3季度中低端白光價格下跌30%-40%,中高端白光價格下跌10%-20%。
 
  LED芯片行業出現衰退 2019年市場恐難轉好
 
  LED行業在2017年需求出現顯著增速,下游LED照明、LED顯示等主要細分領域需求較大,進而帶動上游LED芯片行業產值實現29%的高速增長。
 
  2018年初的時候,市場普遍預計當年需求增長將高達20%,但從2018年二季度開始,市場出現了中美貿易摩擦逐漸加碼、宏觀經濟與投資數據不及預期、匯率波動加劇等不利因素,對LED行業的需求尤其是出口產生了一定影響。
 
  LED行業的中下游企業開始積極主動的去庫存,影響了上游芯片企業的出貨和銷售,使得LED芯片行業供求失衡,加速了LED芯片產品的產能過剩,促使其價格進一步下降。
 
2010-2017年LED芯片產值及增速情況
 
  在貿易摩擦、宏觀經濟下滑、匯率波動等不利背景下,LED芯片價格不斷下降、多數LED芯片廠商的業績增速低于預期,全年LED芯片產業的增速比2017年出現顯著下滑幾乎已成事實。
 
  從對國內主要LED芯片廠商的業績統計來看,2018年3季度LED芯片廠商營收僅有華燦光電略有增長、三安光電維持穩定,其他企業營收均出現不同程度的下滑,凈利潤方面出華燦光電有所增長以外,其他企業均出現顯著下滑,其中晶電、克里科技以及乾照光電的下滑幅度大于100%。
 
  從臺股主要LED企業的月度營收情況看,2018年11月主要LED芯片公司營收22億新臺幣,增速同比下降22%。綜合來看,LED芯片的景氣度明顯下降。
 
LED行業主要公司業績回顧(圖片來源:中金公司)
 
臺股主要LED芯片公司月度營收(圖片來源:中金公司)
 
  從三安光電、華燦光電、晶元光電三家企業的收入增速來看,相比2017年行業高點,各LED芯片制造企業的營業收入增速均有大幅放緩趨勢,利潤率方面自今年2季度以來同比持平或下滑。
 
  CREE由于擁有碳化硅等III-V族半導體制造業務,收入增速相對有所保障。但是目前中小LED芯片廠商獲得政府補貼已經非常困難,擴產可能性低。
 
  此外,需求的疲軟將是影響LED芯片市場的重要因素。從終端需求角度來看,雖然2018年三季度主要LED終端產品廠商任然實現19%的收入增長,但較2018年二季度32%的增速而言顯著下滑。
 
  從海關總署的數據看,2018年前10月我國LED照明產品出口總額同比增速僅為1.7%。受到三季度起美國對商品中國出口2000億商品加征25%關稅影響,9月當月LED照明產品出口額同比大幅下滑超30%。
 
  展望2019年,除了貿易摩擦有可能繼續對行業施加影響,1月1日開始關稅稅率將再次上提以外,房地產(照明),汽車(車燈),電視機(背光)等LED主要終端需求都面臨下滑或增速放緩的問題,地方政府補貼減少也會影響景觀照明等行業的增速。
 
  此外,2019年GDP增速可能相較18年略有下降;匯率可能繼續大幅波動,影響出口。
 
  當然,2019年也可能會有一些積極的因素,包括LED技術持續進步、Mini LED(RGB和背光)出貨量會大幅增加、小間距LED市場的增速依然可觀、2019年基建投資加碼等情況,但總體來看消極因素的影響較為明顯,依賴技術實現行業高增長的可能性較小。
 
  結語
 
  受LED芯片廠商擴張帶來產能過剩、芯片下游的需求放緩、貿易摩擦前景不明、匯率波動較大等風險因素的影響,預計2019年LED芯片市場景氣度難以提升,行業的發展將受到阻礙。

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